Le Quantitative Easing
Fév 2015
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Le Quantitative Easing est une mesure exceptionnelle qui marque une rupture historique dans la politique monétaire européenne.
De quoi s’agit-il ?
Quel pari la BCE a-t-elle pris pour relancer la croissance européenne ?
14 commentaires
Bonsoir,
Un petit mot pour dire un grand bravo à votre équipe ! Avec vous l’ éco parait extrêmement claire.
Seb
Seb 29 mai 2015Merci pour cette vidéo, avec vous l’économie paraît très facile ! Maintenant j’aurai bien voulu en connaître sur les risques du Quantitative Easing. Si cela était aussi simple, toutes les Banques Centrales le ferait, non ?
Merci pour vos précisions !
VPN 9 novembre 2015Léo R.
Je viens de découvrir votre site et suis très preneur d’outils pédagogiques faisant partie d’une association d’éducation populaire 7
Poulain 8 mai 2020merci pour le schéma il nous a bien servi pour notre TPE sans vous on serait dans la merde thank you
klipto 9 décembre 2015Depuis le crash de 2008 jusqu’à aujourd’hui, les taux d’intérêts sont demeuré très bas; plus ou moins 1%. Ces bas taux n’ont pas fait démarrer l’économie. Il y a risque de déflation.
Le QE semble être une mesure pour éviter la déflation?
Par ailleurs, je comprends également que la FED (US) utilise le QE pour stimuler l’économie américaine. Cette mesure exceptionnelle permet à la FED de détenir un grand pourcentage de la dette du gouvernement Américain.
La FED, un regroupement d’intérêts privé des plus riche de la planète possède l’Amérique. Nous travaillons donc pour la FED. l’esclavagisme perpétuel…
Gi Fr 14 février 2016MAIS OU EST DONC PASSE LE RENDEMENT DU QUANTITATIVE EASING (QE) ?
TOUBI 16 juillet 2016Tous les citoyens du monde le savent. Quand vous achetez des titres (actions ou obligations) vous vous attendez naturellement à recevoir un revenu généré par ces titres. Les actions produisent des dividendes tandis que les obligations produisent des intérêts.
Vous vous demandez certainement à quoi servent ces rappels élémentaires mais soyez juste un peu patients et vous atterrirez bientôt au bon aéroport et sur la bonne piste.
Si l’on vous proposait à vous en particulier d’acquérir des actions et des obligations tout en renonçant aux dividendes et aux intérêts produits par ces actions et ces obligations, vous tomberiez à juste titre dans une colère incandescente. C’est évident que seul un malade mental acquerrait des titres tout en oubliant de récupérer les dividendes et les intérêts générés par ces titres. Et vous savez qu’en général, les actionnaires par exemple sont très exigeants en matière de dividendes et exigent généralement des rendements à deux chiffres sur leurs actions. Il est également évident pour vous que si vous détenez des titres, vous réclamez un rendement pour la durée pendant laquelle vous détenez ces titres.
Ensuite tous les citoyens du monde savent que la Banque Centrale appartient à…l’Etat. Il est vrai que l’actionnariat détaillé de la FED par exemple n’est toujours pas visible sur son site web (You know, it is because of a lot of democracy, good governance and transparency). Donc si la Banque Centrale gagne de l’argent, cet argent revient de droit à l’Etat et si elle en perd, cette perte revient de droit à l’Etat.
Les rappels élémentaires ci-dessus terminés, commençons maintenant à chercher la piste d’atterrissage et soyez courageux car de fortes turbulences vous attendent à l’atterrissage.
Dans une conspiration du silence bien huilée aucun de nos « économistes » mondiaux n’a fait cas de l’iniquité que vous allez découvrir à présent.
De 2008 à 2014, la FED aux Etats-Unis a pratiqué massivement du Quantitative Easing (QE) pour dit-on relancer la machine économique Américaine. Ce QE a consisté en un rachat massif par la FED des actions d’entreprises privées, des obligations d’Etat, des obligations d’entreprises. Montant de l’opération ? Tenez-vous calme ; 6 700 milliards USD en six ans !
Donc en six, le montant des actions, obligations d’Etat, obligations privées rachetées par la FED est de 6 700 milliards USD. La FED a racheté tous ces titres auprès des banques commerciales, des compagnies d’assurances et des fonds d’investissements.
Petit détail technique et rassurez-vous, c’est le seul.
Quand la FED rachète ces titres auprès des banques commerciales elle crée de toute pièce une monnaie dont les Américains ne verront jamais la couleur car elle circule uniquement entre les mains des banques commerciales. C’est la monnaie centrale. Donc pour ce type de rachat qui n’a rien coûté à la FED (puisque même l’employé de base de la banque centrale sait qu’on clique simplement en deux minutes sur le clavier d’un ordinateur pour créer la monnaie centrale) il n’ ya eu aucune injection de monnaie nouvelle dans l’économie Américaine.
Quand par contre la FED rachète ces titres auprès des banques compagnies d’assurances et des fonds d’investissement, la FED crée de toute pièce de la monnaie qui entre effectivement dans l’économie Américaine. Mais ici encore la FED n’a rien dépensé du tout. Elle a créé de toute pièce la monnaie nouvelle qui se retrouve dans les comptes que détiennent les fonds d’investissement et les compagnies d’assurances auprès des banques commerciales.
Commençons la phase d’atterrissage et entrons en zone de fortes turbulences.
La Fed n’a donc rien dépensé du tout. Son employé de base a cliqué sur le clavier d’un ordinateur pour créer à la fois la monnaie centrale remise aux banques et la monnaie remise aux compagnies d’assurances et aux fonds d’investissement. En contrepartie de cette création qui, vous l’avez compris n’a fait couler aucune sueur du front de la FED, la FED est devenue propriétaire de 6 700 milliards USD d’actions et d’obligations qui normalement rapportent des dividendes et des intérêts à la FED !
Vous commencez déjà à comprendre les turbulences de l’atterrissage.
Si on admet que la FED touchée par une forte distraction (normalement en économie néolibérale, les actionnaires exigent un rendement à deux chiffres sur leurs actions) s’est contentée d’un rendement annuel moyen de seulement 1% sur ces 6 700 milliards USD de titres, cela veut dire que depuis 2008 la FED engrange chaque année des revenus importants et croissants qui en plein régime se chiffrent à 67 milliards USD par an. Et ces revenus sont générés par ses titres qui ne lui ont d’ailleurs rien coûté !
Réjouissons-nous car comme la FED appartient en principe à l’Etat Américain ( but we are sure because you know the shareholding is not published even on the FED’s web site) et comme la FED engrange des revenus gratuits depuis 2008 sur ses titres, il est évident que la FED doit naturellement avoir versé ce revenu à un endetté chronique en déficit permanent qui s’appelle…l’Etat Américain. Donc en toute logique, ce revenu du QE a probablement permis une baisse annuelle de la dette publique monstrueuse des Etats-Unis à raison de 67 milliards USD par an en plein régime.
Is not this very rejoicing ?
Maintenant votre colère peut librement brûler car détrompez-vous rapidement, ce revenu n’a point été reversé dans les comptes publics des Etats-Unis. Cela se serait rapidement vu les comptes publics Américains. Shocking as we say in Colorado.
Où est donc passé le revenu du QE pratiqué en six ans par la FED ?
End of story.
Mais l’histoire ne s’arrête point aux Etats-Unis.
Les grandes Banques Centrales du monde ( FED, BCE, Banque du Japon, Banque d’Angleterre principalement) ont depuis 2007 ( début de la crise qui se poursuit toujours) injecté près de 13 000 milliards USD dans les économies concernées via Quantitative Easing ( QE). En admettant toujours un rendement global moyen de seulement 1% par an, c’est un revenu annuel moyen substantiel et croissant que ces Banques Centrales ont engrangé depuis 2007. Et en plein régime ce revenu substantiel était de près de 130 milliards USD par an.
Que les citoyens du Japon, de la Grande Bretagne et des pays qui sont (encore) dans la zone Euro vérifient si les Banque Centrales ont versé les revenus du QE dans les comptes publics des pays lourdement endettés que sont le Japon, la Grande Bretagne et les pays qui sont ( encore) dans l’UE. Je n’ai pas fait cette vérification mais est-ce trop vous demander que de vous confier ce petit exercice pour le weekend ?
Shalom à tous les peuples de la terre.
Rev. Apôtre Joseph TOUBI
josetoubi@gmail.com
josetoubi@hotmail.fr
2016-07-16
Bonjour, merci pour cette petite vidéo. Très intéressant, enrichissant, très adapté à nos cours de SES!
Marie 822 5 octobre 2016Merci pour cette vidéo ! Cependant la thèse monétariste avancée, selon laquelle l’inflation est d’origine monétaire avec l’équation TQM, est discutable…
Sam 9 mars 2018Pas mal mais il manque certaines choses
pierre 16 avril 2018Expliquer le Quantative Easing en quelques minutes, c’était ambitieux mais pari réussi!
Je vais pourvoir partager cette vidéo à mes clients investisseurs.
Merci!
Cyril
Immobilier Lyon 11 janvier 2019Bravo pour cette vidéo très bien ficelée ! On en redemande
Jean 1 mars 2019Jean
Merci pour vos vidéos ! Depuis que mon fils me les a fait découvrir, je ne m’en lasse pas.
Estelle 12 mars 2019Très clair et très intéressant
Rey 6 avril 2020Je viens de découvrir votre site et suis très preneur d’outils pédagogiques faisant partie d’une association d’éducation populaire
Poulain 8 mai 2020